展会信息港展会大全

申银万国:物联网和营改增传来利好(荐股)
来源:互联网   发布日期:2013-02-26 09:16:39   浏览:5923次  

导读:年报将近,将检验投资者的成长预期。都以成长的名义,投资者的理念其实有差异。一类投资者从概念出发寻找投资线索,可行的概念转化为企业的业绩,至少要经过(1)产业政策的执行或者产业逻辑的可持续性在未来不会扭转,(2)相关企业的发展战略正确,(3)相...

年报将近,将检验投资者的成长预期。都以成长的名义,投资者的理念其实有差异。一类投资者从概念出发寻找投资线索,可行的概念转化为企业的业绩,至少要经过(1)产业政策的执行或者产业逻辑的可持续性在未来不会扭转,(2)相关企业的发展战略正确,(3)相关企业的执行力过硬。即使可行的概念,考虑到以上要素的不确定性,真正实现投资者业绩预期的概率也并不高。还有一类投资是投资企业盈利能力的均值回归。例如,2012 年铁路行业的投资下滑,导致相关软件公司业绩下降。未来铁路行业的投资恢复,相关企业的盈利能力(如净利润率)可能达到大大高于现在的水平。

计算机行业要以成长的名义,区分以上三类投资。第一类投资是成长股投资,成长股投资的风险在于产业趋势发生不利变化,企业的战略发生偏差,企业的执行力弱。成长投资需要耐心,企业经营需要时间,所以成长型公司的复合增长率并不一定非常高,它们的魅力在于可持续。投资者往往把第二类投资误认为是成长投资,其实是诉诸于人性的概念投资。概念投资的魅力在于短时间获得巨大投资收益,风险在于较差的市场环境使其他投资者无心追逐概念。第三类投资是周期投资。

本周国务院发布推进物联网有序健康发展的指导意见,无实际超预期之处。财政部在2013 中国宏观经济高层研讨会上表示,今年营改增将继续扩大试点范围,后年,营改增将推广至全国。中国银联与中国移动首次实现跨行业TSM平台对接,金融IC卡可远程申领。中国移动与招商银行签署战略合作,基于NFC SWP-SIM发展支付,曾经胶着的移动支付标准之争越来越清晰。

本周我们发布计算机行业2012 年年报前瞻报告和航天信息点评报告。

本周计算机设备上涨-0.5%,计算机应用上涨-0.9%,优于沪深300 指数涨幅(-6.3%)和中小板指(399005)涨幅(-1.7%),逊色于申万创业板(801005)涨幅(1.3%)。2013 年南方电网进入信息化建设高峰期有利远光软件,信雅达通过CMMI4 认证利于2013 年软件招标,汉得信息总经理再次增持股份28.3 万股反映业务信心。我们上调航天信息13 年税控设备价格和物联网业务规模。推荐远光软件/航天信息/汉得信息/神州泰岳/信雅达/海隆软件,特别推荐成长和估值都有吸引力的远光软件。(申银万国证券研究所)

赞助本站

人工智能实验室

相关热词: 物联网 RFID 无线 传感器

AiLab云推荐
展开

热门栏目HotCates

Copyright © 2010-2024 AiLab Team. 人工智能实验室 版权所有    关于我们 | 联系我们 | 广告服务 | 公司动态 | 免责声明 | 隐私条款 | 工作机会 | 展会港